導(dǎo)  語(yǔ)

　　近期受原油價(jià)格飆升和山東地?zé)捲瞎?yīng)緊張的影響，汽柴油價(jià)格上漲，推動(dòng)基礎(chǔ)油價(jià)格小幅補(bǔ)漲。截至1月15日，國(guó)內(nèi)150N基礎(chǔ)油均價(jià)達(dá)8068元/噸，較上月底上漲1.44%。然而，隨著成品油價(jià)格逐步回歸理性，市場(chǎng)觀望情緒加劇，基礎(chǔ)油價(jià)格走勢(shì)趨于平穩(wěn)。

　　一月排庫(kù)補(bǔ)貨，價(jià)格震蕩上行

　　上半月，再生油市場(chǎng)受開(kāi)工負(fù)荷下調(diào)及下游剛需補(bǔ)貨影響，加之原油和汽柴油價(jià)格明顯上漲，廢油價(jià)格隨之上揚(yáng)，對(duì)再生油市場(chǎng)形成支撐。截至1月15日，國(guó)內(nèi)再生150SN主流含稅價(jià)格在7200-7400元/噸，均價(jià)7300元/噸，較上月底上漲2.53%。

　　國(guó)產(chǎn)二類(lèi)市場(chǎng)則在下游剛需備貨和煉廠排庫(kù)政策支持下表現(xiàn)強(qiáng)勁，山東及東北部分煉廠庫(kù)存降至低位，部分煉廠訂單超額接收，市場(chǎng)信心受到提振。原油及汽柴油價(jià)格上漲進(jìn)一步推動(dòng)基礎(chǔ)油價(jià)格。截至1月15日，150N均價(jià)為8068元/噸，較上月底漲1.44%；68#工業(yè)白油均價(jià)為7986.25元/噸，環(huán)比上漲2.82%，但同比下跌2.49%。

　　進(jìn)口資源方面，1月二類(lèi)進(jìn)口基礎(chǔ)油價(jià)格上漲；1月份二類(lèi)進(jìn)口基礎(chǔ)油現(xiàn)貨資源偏緊，市場(chǎng)價(jià)格整體偏高運(yùn)行；1月中旬在國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)油價(jià)格上漲帶動(dòng)下，二類(lèi)進(jìn)口基礎(chǔ)油150N市場(chǎng)價(jià)格有所上行。截至1月15日，進(jìn)口商臺(tái)塑150N主流價(jià)格區(qū)間為8550-8900元/噸，500N價(jià)格區(qū)間為10600-11000元/噸。

　　原油帶動(dòng)原料，生產(chǎn)成本上漲

　　本周?chē)?guó)際油價(jià)因美國(guó)對(duì)歐洲某國(guó)石油行業(yè)實(shí)施全面制裁而大幅波動(dòng)，先因供應(yīng)緊缺預(yù)期大漲，隨后因預(yù)期減緩而回落，帶動(dòng)汽柴油價(jià)格短期內(nèi)快速上漲，但隨產(chǎn)銷(xiāo)比下降逐步回落。受原油上漲影響，加氫尾油價(jià)格同步上調(diào)，截至1月15日，山東地區(qū)均價(jià)達(dá)5975元/噸，周漲幅3.91%。以加氫尾油為原料的生產(chǎn)廠家利潤(rùn)顯著下滑，150N理論利潤(rùn)環(huán)比減少51.13%，基礎(chǔ)油市場(chǎng)利潤(rùn)呈現(xiàn)先增后降態(tài)勢(shì)。

　　年前剛需補(bǔ)貨，成交量增加

　　近日，基礎(chǔ)油市場(chǎng)需求增長(zhǎng)明顯，春節(jié)前煉廠排庫(kù)加大促銷(xiāo)力度，貿(mào)易及終端適量采購(gòu)，山東、東北地區(qū)資源消化加快，推動(dòng)市場(chǎng)成交量上升。預(yù)計(jì)1月市場(chǎng)需求量達(dá)76.43萬(wàn)噸，環(huán)比增5.68%；主流基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠家產(chǎn)量達(dá)61.45萬(wàn)噸，環(huán)比增9.23%；進(jìn)口資源約12萬(wàn)噸，整體供應(yīng)增加。從供需預(yù)測(cè)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供略小于求，煉廠訂單超接，庫(kù)存壓力不顯。　　

　　行情可持續(xù)不強(qiáng)，市場(chǎng)仍以供需主導(dǎo)

　　未來(lái)三個(gè)月，油價(jià)受特朗普上臺(tái)后對(duì)俄烏及中東政策的不確定性影響，預(yù)計(jì)將呈階段性脈沖式上漲趨勢(shì)，均價(jià)預(yù)計(jì)分別為74美元/桶、75美元/桶、73美元/桶。原油偏強(qiáng)運(yùn)行，將導(dǎo)致基礎(chǔ)油生產(chǎn)成本居高不下，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成支撐。供應(yīng)方面，1月產(chǎn)量或增長(zhǎng)，但春節(jié)假期物流停運(yùn)和企業(yè)停工影響下，下旬市場(chǎng)出貨困難，部分煉廠可能調(diào)整生產(chǎn)負(fù)荷。2月節(jié)后市場(chǎng)以銷(xiāo)定產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量略減，3月產(chǎn)量將有所回升?！　?/p>

　　需求方面，1月呈現(xiàn)剛需補(bǔ)庫(kù)態(tài)勢(shì)，成交集中在上半月，但隨著下旬終端用戶放假和物流停運(yùn)，成交量明顯下降。節(jié)后下游復(fù)工緩慢，短期出貨情況一般，但預(yù)計(jì)3月需求明顯回暖。行情預(yù)測(cè)顯示，1月下半月基礎(chǔ)油價(jià)格高位回落但下行空間有限，2月市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，150N均價(jià)或?yàn)?950元/噸。3月進(jìn)入需求旺季，市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨，供需同步增長(zhǎng)，價(jià)格或震蕩上行。