截至2月19日，國內(nèi)基礎(chǔ)油開工負荷41.71%，節(jié)前（2月9日）基礎(chǔ)油裝置開工負荷約40.67%，節(jié)后環(huán)比漲1.05個百分點。國內(nèi)部分基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠家增產(chǎn)，基礎(chǔ)油開工負荷窄幅上調(diào)，煉廠階段性庫存增加，利空基礎(chǔ)油市場。但節(jié)中原油上漲支撐基礎(chǔ)油價格，預(yù)計2月下旬基礎(chǔ)油市場價格高位持穩(wěn)?！　?/p>

　　01　開工負荷上調(diào)，國產(chǎn)資源供應(yīng)減少

　　節(jié)前國內(nèi)基礎(chǔ)油市場開工負荷相對偏低，節(jié)后隨著市場原料資源供應(yīng)增加，國內(nèi)基礎(chǔ)油市場開工負荷整體小幅提高，基礎(chǔ)油行業(yè)開工負荷在41.71%，環(huán)比節(jié)前漲1.05個百分點。結(jié)合當(dāng)前開工狀況，預(yù)計整個2月份，國內(nèi)基礎(chǔ)油裝置開工負荷約41.41%，環(huán)比1月份下跌5.9個百分點。2月基礎(chǔ)油裝置開工負荷整體偏低，資源供應(yīng)階段性庫存增加，但整體供應(yīng)表現(xiàn)環(huán)比減少。從節(jié)后生產(chǎn)端庫存來看，基礎(chǔ)油庫存增加，煉廠處于排庫階段，對市場施加下行壓力。

　　02　原油上漲支撐基礎(chǔ)油市場

　　2月5日以來，國際油價一度實現(xiàn)七連漲，截至2月16日收盤，WTI和布倫特兩大原油價格分別沖破75美元和80美元的阻力位，主力合約結(jié)算價分別漲至78.46美元和83.47美元，較2月5日分別上漲了7.8%和7.0%。國內(nèi)春節(jié)長假期間，中東地緣局勢和海外重要宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)擾動油價。

　　國際原油與基礎(chǔ)油價格走勢整體呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性，國際原油上漲，節(jié)后基礎(chǔ)油生產(chǎn)成本上調(diào)，支撐國內(nèi)基礎(chǔ)油市場價格。原油短期內(nèi)漲勢明顯，支撐基礎(chǔ)油市場成本及成交心態(tài)。

　　03　需求啟動緩慢，交投偏弱施加壓力

　　節(jié)后市場需求緩慢啟動，節(jié)前市場多有備貨，下游需求啟動緩慢，基礎(chǔ)油市場剛需成交為主，節(jié)后短期內(nèi)對基礎(chǔ)油市場形成利空影響。但從整體供需數(shù)據(jù)關(guān)系來看，預(yù)計2月份國內(nèi)基礎(chǔ)油市場供需同比減少，供需基本持平，市場挺價心態(tài)濃厚。

　　04　多方博弈下，基礎(chǔ)油高位運行

　　從當(dāng)前上游開工狀態(tài)及下游需求來看，基礎(chǔ)油市場供應(yīng)端存在排庫壓力，下游需求啟動緩慢；但目前國際原油高位，地緣問題仍然是影響油價漲跌的關(guān)鍵因素，原油或繼續(xù)上漲，原油為基礎(chǔ)油市場提供成本及心態(tài)支撐。預(yù)計節(jié)后市場整體高位盤整，供需帶來的下行壓力與原油上漲的底部支撐交互影響，基礎(chǔ)油高位持穩(wěn)。3月份，隨著市場需求逐步啟動，煉廠庫存下降，基礎(chǔ)油市場價格或上行。