2022年以來，烏克蘭危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵對全球金融市場、國際貿(mào)易、跨國直接投資等活動產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)。在地緣政治、能源危機(jī)和貿(mào)易保護(hù)主義等多因素的交織下，歐洲能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈格局或?qū)⒚媾R重塑，并對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更加深遠(yuǎn)的影響。對于中國而言，相較于承接潛在的歐洲產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，從產(chǎn)品替代維度抓住歐洲產(chǎn)業(yè)鏈重塑機(jī)遇的可行性或更高。往后看，在這一過程中，中國化工、金屬等領(lǐng)域有望迎來長期增量。

　　歐洲能源格局正在重塑

　　烏克蘭危機(jī)持續(xù)發(fā)酵對地緣政治、全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、全球通脹等方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。能源方面，烏克蘭危機(jī)對于全球能源產(chǎn)品的供給端造成較大沖擊，原油、天然氣和煤炭等傳統(tǒng)化石能源價(jià)格中樞顯著抬升，并通過電價(jià)以及其他初級產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)至更廣泛的范圍。由于歐盟的原油和天然氣進(jìn)口依賴程度較高，導(dǎo)致其生產(chǎn)和生活活動都將再度面臨高額能源成本的挑戰(zhàn)。

　　歐盟能源進(jìn)口來源的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，此前與俄羅斯形成的穩(wěn)定供需被打破。天然氣方面，2018年至2021年期間，歐盟的天然氣進(jìn)口結(jié)構(gòu)保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，大部分的天然氣均進(jìn)口自俄羅斯和挪威。隨著2022年以來烏克蘭危機(jī)以及后續(xù)一系列的連鎖反應(yīng)，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的天然氣數(shù)量快速走低。原油方面，2013年至2019年期間，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油及石油產(chǎn)品量同樣保持穩(wěn)定，此外從挪威、美國等國家進(jìn)口的石油也占據(jù)一定比例。與天然氣進(jìn)口情況類似的是，進(jìn)入2022年之后，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油及石油產(chǎn)品量快速減少，并從挪威、哈薩克斯坦、美國等國尋找進(jìn)口替代。

　　長期視角下，能源危機(jī)促使歐洲能源轉(zhuǎn)型提速。為了盡快減少對于俄羅斯化石燃料的依賴以及加快綠色能源轉(zhuǎn)型，歐盟公布了“REPowerEU能源計(jì)劃”。具體來看，歐盟將針對可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源效率提升、工業(yè)轉(zhuǎn)型以減少化石燃料消耗、甲烷生產(chǎn)、電網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域加大投資。

　　能源格局的變動或?qū)?dǎo)致其產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)重塑，能源危機(jī)或促使其化工和鋼鐵等高耗能產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移?；仡櫄W盟對外投資的歷史情況，2013年至2020年期間，不考慮歐盟自身和英國的情況下，歐盟對外直接投資的存量規(guī)模中，美國仍占主導(dǎo)。但從趨勢上看，歐盟對美國的投資存量有所減少，同時(shí)對其他經(jīng)濟(jì)體的投資存量規(guī)模增加。當(dāng)前，全球貿(mào)易保護(hù)主義再起，疊加地緣政治沖突的不確定性和全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艽?，若歐洲制造業(yè)發(fā)生轉(zhuǎn)移，則大概率呈現(xiàn)多元化布局趨勢。

　　歐洲產(chǎn)業(yè)鏈重塑對于中國的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

　　來自歐盟的潛在產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移雖是機(jī)遇，但是也不能將此過度理想化。在歐洲產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移實(shí)際發(fā)生前仍有諸多挑戰(zhàn)，需要推進(jìn)高水平對外開放。“打鐵還需自身硬”，只有繼續(xù)推進(jìn)高水平對外開放，一方面穩(wěn)步促進(jìn)制度性開放，另一方面加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，才能夠在潛在的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移中占得先機(jī)。

　　短期來看，能源危機(jī)對于歐洲高耗能產(chǎn)業(yè)的沖擊，在中國方面的直接影響更多地體現(xiàn)在產(chǎn)品替代。由于中國在化工、鋼鐵、有色金屬等領(lǐng)域具備一定的競爭力，隨著歐洲方面的產(chǎn)能受限，中國相關(guān)商品出口實(shí)現(xiàn)了高速增長。鑒于歐洲產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移仍存在高度不確定性，從產(chǎn)品替代維度抓住相關(guān)機(jī)遇的可行性或更高。中國企業(yè)可通過做大做強(qiáng)“中國制造”，在提升工藝流程、加快出貨速度等方面多下功夫。往后看，在歐洲能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈重塑過程中，中國化工、金屬等領(lǐng)域有望迎來長期增量。