導語

　　7月份，由于資源供應增加，區(qū)域間資源流向發(fā)生變化，同時國內(nèi)基礎油市場供需關系發(fā)生轉(zhuǎn)變，供需關系轉(zhuǎn)變?yōu)楣┐笥谇鬆顟B(tài)，供需矛盾加深。

　　關鍵詞：基礎油 供需矛盾 資源流向

　　目前國內(nèi)基礎油市場供需表現(xiàn)為供大于求狀態(tài)，同時由于主產(chǎn)區(qū)與主要需求地區(qū)不匹配，地域間的貨源流轉(zhuǎn)亦呈現(xiàn)不同的狀態(tài)。一、主產(chǎn)區(qū)

　　供大于求，資源輸出增加

　　預計整個7月份，東北大區(qū)基礎油產(chǎn)量為17.17萬噸，需求量為4.23萬噸，資源流出量約11.33萬噸。本月東北地區(qū)供需差呈現(xiàn)擴大狀態(tài)，由于多家煉廠檢修完畢，市場供大于求的狀態(tài)加劇。從供需差數(shù)據(jù)來看，本月東北地區(qū)的供需差為12.94萬噸，環(huán)比上漲62.57%。東北地區(qū)基礎油市場價格趨勢與供需關系的變化呈現(xiàn)正相關性，本月當?shù)?50N價格亦呈現(xiàn)緩慢下行趨勢。據(jù)統(tǒng)計，截至7月18日，東北地區(qū)150N均價為8288.67元/噸，環(huán)比下跌3.23%。

　　東北大區(qū)作為主要的生產(chǎn)區(qū)域，資源主要流向外地。就流出的大區(qū)來看，30%流向京津冀，主要是走油罐車；40%裝集裝箱，發(fā)往粵閩桂贛；30%的貨源流向華東（包含山東）。
　　二、主銷區(qū)

　　供不應求，資源流入減少

　　預計整個7月份，江浙滬大區(qū)基礎油產(chǎn)量為8.09萬噸，需求量為15.36萬噸，外地資源流入量約9.5萬噸。本月華東地區(qū)供需差呈現(xiàn)縮小狀態(tài)，供不應求的狀態(tài)略有好轉(zhuǎn)。從供需差數(shù)據(jù)來看，本月江浙滬地區(qū)的供需差為-7.27萬噸，環(huán)比上漲29.49%。江浙滬基礎油市場價格趨勢與供需關系的變化呈現(xiàn)正相關性，本月當?shù)?50N價格緩慢下行。據(jù)統(tǒng)計，截至7月18日，江浙滬地區(qū)150N均價為8292元/噸，環(huán)比下跌1.19%，由于市場資源消化壓力較大，預計基礎油價格仍然呈現(xiàn)下行走勢。
　　三、供需關系解讀

　　供大于求，供需差轉(zhuǎn)變

　　2022年7月份，國內(nèi)基礎油裝置陸續(xù)恢復開工，國產(chǎn)資源產(chǎn)量實現(xiàn)快速增加，預計到7月底，國內(nèi)基礎油產(chǎn)量可達到57.79萬噸。進口資源到港量持續(xù)小幅減少，預計7月份進口資源為12.4萬噸。整體來看，預計7月份基礎油資源供應量為70.19萬噸，環(huán)比增加22.71%。需求量方面，基礎油整體需求量預計在64萬噸左右，環(huán)比下跌4.48%。從供需關系看，本月基礎油的供需關系，由上月的供不應求轉(zhuǎn)變?yōu)楸驹碌墓┐笥谇?，當月市場供需差?.19萬噸，累計庫存增加。

　　從圖中我們可以看到，隨著供應增加，需求減少，預計7月份國內(nèi)基礎油庫存累計增加，但由于下游調(diào)和廠家?guī)齑婢幱诘臀灰簤籂顟B(tài)，所以7月份社會庫存仍然處于相對低位狀態(tài)。從數(shù)據(jù)方面看，預計7月份基礎油社會庫存可達17.02萬噸，環(huán)比上漲57.16%。
　　四、產(chǎn)銷不匹配

　　區(qū)域間資源流動速度放緩

　　綜合來看，本月基礎油資源供應增加，下游需求表現(xiàn)欠佳，資源消化是本月基礎油市場的主旋律。受上月檢修影響，目前社會庫存處于低位狀態(tài)，因此市場庫存累積主要集中在煉廠，下游及貿(mào)易商避險為主，剛需購進。預計7月下旬至8月份，市場累庫增加，煉廠在庫存壓力下，適當讓利出貨，基礎油價格下行為主。同時，8月份市場仍然處于需求淡季，主要消費大區(qū)的需求量下滑，區(qū)域內(nèi)資源流通速度放緩。