編者按：近日，原油上漲超預(yù)期，更有專家預(yù)測(cè)未來(lái)將突破160美元/桶！隨著疫情得到控制后，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。上游原材料漲價(jià)，能否引發(fā)潤(rùn)滑油漲價(jià)潮？對(duì)市場(chǎng)有何影響？近期潤(rùn)滑油和添加劑廠商是否會(huì)漲價(jià)？在通脹周期中潤(rùn)滑油經(jīng)銷商的出路何在？作為融入汽車工程機(jī)械基因的潤(rùn)滑油行業(yè)頭部媒體平臺(tái)，中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)（www.smart-travel.com.cn）、《潤(rùn)滑油市場(chǎng)》雜志為此深入市場(chǎng)一線調(diào)研，并走訪了多位業(yè)界知名人士，就未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)和應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行深入剖析解讀。

　　供應(yīng)鏈成本倒逼以及需求端的市場(chǎng)拉動(dòng)，將成為引發(fā)潤(rùn)滑油和添加劑漲價(jià)潮的主要因素。潤(rùn)滑油和添加劑漲價(jià)的場(chǎng)景將會(huì)在下半年再現(xiàn)高潮。　　

　　原油價(jià)格持續(xù)高位，上漲超預(yù)期

　　業(yè)界人士認(rèn)為，原油、基礎(chǔ)油、潤(rùn)滑油，從產(chǎn)業(yè)鏈上游到下游，這是一層一層的供應(yīng)鏈價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系。眾所周知，潤(rùn)滑油是由基礎(chǔ)油和添加劑制作而成的，基礎(chǔ)油作為主要原料，在潤(rùn)滑油原材料的比例達(dá)90%以上，而基礎(chǔ)油是從原油中提煉出來(lái)的。近期，原油的大幅上漲的傳導(dǎo)是本次石化產(chǎn)業(yè)鏈下游漲價(jià)的主要因素。

　　今年前五個(gè)月的大環(huán)境面臨疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息等“黑天鵝”事件。據(jù)有關(guān)資料顯示，美聯(lián)儲(chǔ)加息與原油價(jià)格上漲成正相關(guān)，基本上美聯(lián)儲(chǔ)每一次加息半年以后，原油價(jià)格平均漲幅會(huì)達(dá)到16%，所以這對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。原油一漲，無(wú)論是原料成本，還是運(yùn)輸貨運(yùn)環(huán)節(jié)，都在不斷上漲。漲價(jià)就像多米諾骨牌，同一產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品及各個(gè)環(huán)節(jié)都在上漲。

　　原油上漲超預(yù)期，預(yù)測(cè)突破160美元/桶！多項(xiàng)因素支撐油價(jià)短期內(nèi)大幅上漲。首先夏季是美國(guó)的出行高峰，用油需求升溫。其次，上海疫情得到有效控制并穩(wěn)步推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推動(dòng)原油需求大幅回升。除此之外，海外制造業(yè)和服務(wù)業(yè)正持續(xù)復(fù)蘇，居民需求旺盛，原油需求增加?？紤]到原油供應(yīng)仍然偏緊，供需缺口或進(jìn)一步擴(kuò)大。卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，5月下旬，受美國(guó)用油高峰季開(kāi)啟、歐盟禁運(yùn)即將達(dá)成等消息的影響，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂愈發(fā)濃厚，整體來(lái)看，原油供需失衡的壓力短期內(nèi)難以緩解，預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)仍將維持震蕩上行的趨勢(shì)。

　　回顧2022年年初油價(jià)，布倫特原油1月1日?qǐng)?bào)價(jià)79.53美元/桶，目前已漲41美元/桶，環(huán)比上漲52.17%；WTI原油1月1日?qǐng)?bào)價(jià)76.99美元/桶，目前已漲43美元/桶，環(huán)比上漲55.96%。原油價(jià)格已經(jīng)實(shí)現(xiàn)翻倍上漲。

　　目前煉油產(chǎn)能不斷關(guān)閉，亞洲原油需求正在不斷攀升，歐盟貿(mào)易航線變更導(dǎo)致海運(yùn)成本費(fèi)用走高，且國(guó)內(nèi)油價(jià)迎來(lái)第十輪漲價(jià)，外加原油產(chǎn)業(yè)鏈上的原料需求增加，均為原油提供上漲支撐。此外，俄烏沖突持續(xù)，歐洲實(shí)行俄原油禁令，目前原油產(chǎn)量環(huán)比下降9%，甚至更多；疊加部分國(guó)家或無(wú)法及時(shí)增產(chǎn)且難以達(dá)到64.8萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)要求，一時(shí)間難以填補(bǔ)俄羅斯“斷供”留下的“供應(yīng)黑洞”，將造成原油繼續(xù)上行。根據(jù)高盛預(yù)測(cè)，今年原油價(jià)格有望突破140-160美元/桶。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，油氣價(jià)格受地緣政治影響有望保持高位運(yùn)行，國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)定，原油價(jià)格持續(xù)上漲帶動(dòng)下游石化的價(jià)格波動(dòng)，原油價(jià)格以及大宗化工商品價(jià)格在出口+需求復(fù)蘇下有望持續(xù)高企。

2022年國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整情況圖

　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)是潤(rùn)滑油主要原料漲價(jià)的底層邏輯

　　原油、基礎(chǔ)油、潤(rùn)滑油，從產(chǎn)業(yè)鏈上游到下游，這是一層一層的供應(yīng)鏈價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系。眾所周知，潤(rùn)滑油是由基礎(chǔ)油和添加劑制作而成的，基礎(chǔ)油作為主要原料，在潤(rùn)滑油的添加比例達(dá)90%以上，而基礎(chǔ)油是從原油中提煉出來(lái)的。產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，主要原材料的漲價(jià)，成本倒逼是潤(rùn)滑油漲價(jià)的底層邏輯。

　　受國(guó)際原油近期連續(xù)上漲，國(guó)際油價(jià)整體高位支撐基礎(chǔ)油市場(chǎng)氛圍。預(yù)計(jì)6月份，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)處于成本高位，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)資源供應(yīng)整體仍然處于緊缺狀態(tài)，由于裝置檢修，國(guó)產(chǎn)資源產(chǎn)量或進(jìn)一步下滑，貨源緊俏；成本倒掛狀況下，進(jìn)口商進(jìn)口積極性不高，進(jìn)口資源進(jìn)一步減少。整體來(lái)看，6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然處于供需兩弱狀態(tài)，持續(xù)去庫(kù)存狀態(tài)下，煉廠及下游庫(kù)存都將降至低位水平。需求方面來(lái)看，需求端下游各行業(yè)目前處于低庫(kù)存狀態(tài)。

　　中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)行業(yè)分析師認(rèn)為，進(jìn)入下半年，隨著消費(fèi)端需求有序釋放、市場(chǎng)逐步回暖，下游補(bǔ)庫(kù)存，合理庫(kù)存?zhèn)湄浿芷诳s短。預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油需求量環(huán)比上升，基礎(chǔ)油價(jià)格將持續(xù)高企并有上漲態(tài)勢(shì)。

　　潤(rùn)滑油添加劑是加入潤(rùn)滑劑中的一種或幾種化合物，以使?jié)櫥瑒┑玫侥撤N新的特性或改善潤(rùn)滑劑中的一些特性。不同功能的添加劑，讓潤(rùn)滑油的性能更優(yōu)越，功能更全面。潤(rùn)滑油的添加劑也一直影響著潤(rùn)滑油的價(jià)格。由于添加劑工廠限產(chǎn)或停產(chǎn)，尤其是大牌添加劑廠的“銷控”政策，造成了市場(chǎng)供給下降，導(dǎo)致潤(rùn)滑油添加劑成本上升。近幾個(gè)月以來(lái)，添加劑已出現(xiàn)普遍上漲，主要品種上漲幅度為20-30%。

　　疊加包裝原材料、物流運(yùn)輸成本上漲

　　包裝原材料漲價(jià)也是潤(rùn)滑油成本上漲的重要因素。常見(jiàn)的潤(rùn)滑油包裝，按包裝形態(tài)分，可分為內(nèi)包裝和外包裝，內(nèi)包裝為鐵桶及塑料桶包裝，外包裝為瓦楞紙箱包裝。生產(chǎn)塑料制品的主要原料聚乙烯是石油衍生物，由于近期原油價(jià)格上漲，原料價(jià)格漲幅已達(dá)近90%，塑料桶裝價(jià)格大幅上漲。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)的報(bào)道，近幾年國(guó)際木漿的供應(yīng)集中度不斷提高，國(guó)內(nèi)的闊葉木漿主要來(lái)自巴西和印尼地區(qū)，由于木材的稀缺性不斷加強(qiáng)，有限的原材料供給便進(jìn)一步提升了企業(yè)的議價(jià)能力。生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于全面禁止進(jìn)口固體廢物有關(guān)事項(xiàng)的公告》明確，禁止以任何方式進(jìn)口固體廢物。隨著《公告》的實(shí)施，國(guó)外的廢塑料廢紙禁止進(jìn)口，潤(rùn)滑油內(nèi)包裝以及外包裝的成本暴漲，導(dǎo)致企業(yè)包裝成本壓力增加。

　　同時(shí)，后疫情時(shí)期，物流運(yùn)輸成本、倉(cāng)儲(chǔ)成本和配送成本壓力有增無(wú)減。專項(xiàng)整治超載超限運(yùn)輸車輛以及針對(duì)危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸車輛的專門(mén)規(guī)定，更一步加劇了運(yùn)力緊張和運(yùn)費(fèi)上揚(yáng)。說(shuō)到運(yùn)輸費(fèi)用，那就是汽油、柴油價(jià)格的可能上調(diào)。汽柴油漲價(jià)的結(jié)果也是將成本攤在交通運(yùn)輸費(fèi)用上，加劇了物流運(yùn)輸成本上漲。

　　消費(fèi)端需求有序釋放  市場(chǎng)回暖

　　6月10日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，國(guó)內(nèi)汽車銷量186.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)57.6%，隨著汽車產(chǎn)業(yè)鏈逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，行業(yè)回暖明顯，經(jīng)乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，5月全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售135.4萬(wàn)輛，同比下降17%（降幅較上月同期收窄17個(gè)百分點(diǎn)），環(huán)比增長(zhǎng)30%。

　　與此同時(shí)，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局近日發(fā)布公告稱，今年6月1日起至12月31日購(gòu)置的30萬(wàn)元以內(nèi)、2.0升及以下排量的乘用車，將減半征收車輛購(gòu)置稅。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)初步測(cè)算，此次購(gòu)置稅減免政策今年有望拉動(dòng)燃油車消費(fèi)200萬(wàn)—300萬(wàn)輛。

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)有形市場(chǎng)商會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)、LubTop總評(píng)榜導(dǎo)師蘇暉表示，對(duì)于原本就有購(gòu)車需求或改善需求的消費(fèi)者而言，購(gòu)置稅減免政策將讓市場(chǎng)購(gòu)車需求提前釋放。

財(cái)政部關(guān)于減征部分乘用車車輛購(gòu)置稅的公告圖

　　五月以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。六月份，目前全國(guó)各地疫情到一段落，整個(gè)行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)出現(xiàn)高潮，整體的經(jīng)濟(jì)、各個(gè)行業(yè)整體會(huì)出現(xiàn)加速恢復(fù)的局面，從業(yè)人員信心倍增，經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。就汽車后市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，四月份整體產(chǎn)值下降幅度達(dá)到26%，可以說(shuō)是下探到行業(yè)的一個(gè)低谷，五月份已經(jīng)開(kāi)始回升了，車市回暖，消費(fèi)端需求明顯增加，這個(gè)月開(kāi)始，回升的幅度會(huì)更大。因?yàn)檐囕v養(yǎng)護(hù)相對(duì)于汽車銷售市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一種剛性需求，它不會(huì)憑空消失，我們應(yīng)該對(duì)整個(gè)汽車后市場(chǎng)行業(yè)充滿信心。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，5月份車企業(yè)績(jī)大漲的原因主要源于三方面因素。一是政策面利好頻出。5月份，中央及地方相繼出臺(tái)多項(xiàng)刺激政策，通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券、搖號(hào)抽獎(jiǎng)等方式刺激消費(fèi)，拉動(dòng)多數(shù)車企5月份銷量環(huán)比大漲。二是供應(yīng)鏈緊張態(tài)勢(shì)有所緩解，零部件緊缺問(wèn)題逐步解決，助力整車產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)。三是物流不暢現(xiàn)象有效改善，此前訂單大量積壓在倉(cāng)庫(kù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)交付的局面得以緩解，物流暢通在很大程度上促進(jìn)了汽車5月份銷量的提升。在政策面支持、消費(fèi)者購(gòu)車需求釋放等諸多利好因素推動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)汽車銷量有望延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　此外，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的基調(diào)下，大力推動(dòng)全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力基建行業(yè)景氣度回升，預(yù)計(jì)基建項(xiàng)目將不斷增加，有望拉動(dòng)工程機(jī)械、商用車以及新基建產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)的設(shè)備潤(rùn)滑需求。

　　新能源汽車發(fā)展不會(huì)對(duì)潤(rùn)滑油市場(chǎng)形成較大沖擊

　　5月乘用車環(huán)比增長(zhǎng)三成，新能源汽車銷量吸睛。近日，主產(chǎn)新能源汽車的比亞迪市值過(guò)萬(wàn)億門(mén)檻，不僅是中國(guó)市值最高車企，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)第二名長(zhǎng)城汽車；放眼全球，比亞迪更入榜全球汽車市值前三，將德國(guó)大眾汽車進(jìn)一步甩在身后。隨著新能源汽車的興起，燃油汽車被顛覆的呼聲越來(lái)越高。主要服務(wù)于燃油汽車的車用潤(rùn)滑油還有發(fā)展前景嗎？新能源汽車的快速發(fā)展對(duì)潤(rùn)滑油是否有較大影響？

　　LubTop總評(píng)榜導(dǎo)師、潤(rùn)滑油行業(yè)知名專家張晨輝表示，潤(rùn)滑油廣泛應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面，車用發(fā)動(dòng)機(jī)油只是其中的一部分，其他還有船用油、工業(yè)用油、機(jī)械加工用油等大量市場(chǎng)需求。其中車用油包括發(fā)動(dòng)機(jī)用油與機(jī)械用油等。車輛按動(dòng)力又可細(xì)分為柴油車、汽油車、天然氣車、混合動(dòng)力車、純電動(dòng)車等，目前只有純電動(dòng)汽車由于不需要發(fā)動(dòng)機(jī)，不用發(fā)動(dòng)機(jī)油。張晨輝強(qiáng)調(diào)，新能源汽車（純電動(dòng)汽車）發(fā)展，其減少使用的發(fā)動(dòng)機(jī)油僅占整體潤(rùn)滑油市場(chǎng)極小的一部分。汽車用油保有巨量的存量市場(chǎng)，新增汽車中純電動(dòng)汽車占比相對(duì)較低，目前看新能源汽車發(fā)展不會(huì)對(duì)潤(rùn)滑油市場(chǎng)形成較大沖擊。

　　數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)民用汽車保有量達(dá)3億輛，新能源汽車去年年底的保有量才784萬(wàn)輛，加上預(yù)計(jì)今年新增的500萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)年底新能源汽車總體達(dá)1300萬(wàn)輛左右，整體占比也才不到1/10，而燃油車銷量仍在持續(xù)上漲。所以近20年內(nèi)整個(gè)市場(chǎng)還是燃油車規(guī)模更大。不少市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，可能20年到30年以后，電動(dòng)車和燃油車會(huì)各占半壁江山，誰(shuí)也不會(huì)把誰(shuí)吃掉。

　　潤(rùn)滑油市場(chǎng)下半年前瞻

　　2022年上半年，隨著原油高位持續(xù)上漲，潤(rùn)滑油原材料成本上漲倒逼，潤(rùn)滑油及添加劑漲價(jià)函刷爆朋友圈，包括美孚、殼牌、嘉實(shí)多、長(zhǎng)城、昆侖，以及路博潤(rùn)、潤(rùn)英聯(lián)、雅富頓、雪佛龍奧倫奈、瑞豐新材等主要添加劑公司，紛紛發(fā)出漲價(jià)函，近幾個(gè)月以來(lái)，潤(rùn)滑油和添加劑已出現(xiàn)普遍上漲，主要品種上漲幅度為20-30%。

　　由于俄烏局勢(shì)僵持已有3個(gè)多月，已造成歐洲乃至全球性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減速，近期啟動(dòng)的第六輪制裁及原油禁令，短期內(nèi)或?qū)⒃俣燃觿」┬枋Ш饩置?，造成原油及其下游產(chǎn)品上漲。由于原油涉及多種化工產(chǎn)品，原油漲，下游也跟漲。疊加全球經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，各方面需求增加，預(yù)計(jì)2022年下半年化工市場(chǎng)將延續(xù)高價(jià)模式！

　　有業(yè)界人士認(rèn)為，潤(rùn)滑油持續(xù)上漲雖然是進(jìn)一步壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間，增加運(yùn)營(yíng)成本，但是其帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)與壓力對(duì)行業(yè)的發(fā)展有著正向的調(diào)節(jié)作用。據(jù)中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)發(fā)布的《2021年中國(guó)潤(rùn)滑油行業(yè)白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，中國(guó)潤(rùn)滑油市場(chǎng)總體產(chǎn)量757.62萬(wàn)噸，而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前投產(chǎn)的以及擬在建的潤(rùn)滑油產(chǎn)能達(dá)2000萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重。從行業(yè)角度來(lái)講，漲價(jià)潮勢(shì)必淘汰一批疲于應(yīng)對(duì)市場(chǎng)、質(zhì)量不過(guò)關(guān)的小品牌小廠家，出清落后產(chǎn)能，這也是對(duì)潤(rùn)滑油市場(chǎng)的一次洗牌，促進(jìn)品牌不斷創(chuàng)新和提高品質(zhì)。從銷售渠道角度來(lái)說(shuō)，漲價(jià)潮對(duì)有庫(kù)存的的廠家和經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)是個(gè)好時(shí)機(jī)，不僅可以調(diào)節(jié)油品的生產(chǎn)儲(chǔ)存結(jié)構(gòu)，還可以有充足時(shí)間做好資源管控，避免過(guò)大的成本壓力。對(duì)渠道終端來(lái)說(shuō)，若沒(méi)有充足的備貨準(zhǔn)備，漲價(jià)潮帶來(lái)購(gòu)買成本提高的壓力，增加了運(yùn)營(yíng)成本，收入減少，甚至機(jī)油賣不動(dòng)了。中國(guó)潤(rùn)滑油信息網(wǎng)通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研了解到，潤(rùn)滑油漲價(jià)客觀上促進(jìn)了行業(yè)的洗牌，提升行業(yè)品牌集中度。但對(duì)于渠道經(jīng)銷商和終端，目前的確比較迷茫，每當(dāng)有東西要漲價(jià)時(shí)，市場(chǎng)上供需狀況的變化都是最先應(yīng)該被考慮到的。

　　業(yè)界專家表示，供應(yīng)鏈和需求端要素聯(lián)動(dòng)，潤(rùn)滑油漲價(jià)風(fēng)暴或再度來(lái)襲。隨著消費(fèi)端需求有序釋放、市場(chǎng)逐步回暖，原油高位持續(xù)之下原材料及物流成本倒逼，以及下游補(bǔ)庫(kù)存的行為，將成為引發(fā)潤(rùn)滑油和添加劑漲價(jià)潮的主要因素。有市場(chǎng)人士表示，潤(rùn)滑油和添加劑漲價(jià)的場(chǎng)景將會(huì)在下半年重現(xiàn)。“前期報(bào)價(jià)已無(wú)效”；“漲得大家都想不到，價(jià)格已經(jīng)亂了套”；“現(xiàn)款現(xiàn)貨的先談，分期付款有空再喝酒”“上午的價(jià)格上午報(bào)，下午的價(jià)格下午報(bào)”；“要有訂單趕緊下，晚了沒(méi)有后悔藥”。

　　綜合因素看來(lái)，下半年潤(rùn)滑油漲價(jià)是大概率事件。處于市場(chǎng)轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，該囤貨還是趁機(jī)出貨，是潤(rùn)滑油從業(yè)者難以抉擇又必須正確面對(duì)的問(wèn)題。