主營庫爾勒香梨種植加工的*ST香梨(600506，SH)經(jīng)營上來了一個大動作。公司10月11日晚間公告稱，擬以支付現(xiàn)金的方式購買統(tǒng)一石油化工有限公司(以下簡稱統(tǒng)一石化)100%股權等相關資產(chǎn)。統(tǒng)一石化以生產(chǎn)和銷售“統(tǒng)一”牌潤滑油系列產(chǎn)品著稱。對于*ST香梨而言，攬入統(tǒng)一石化意味著公司將從一家農(nóng)業(yè)公司轉型成為“農(nóng)業(yè)+石化”的雙主業(yè)上市公司。

　　14.3億元現(xiàn)金并購統(tǒng)一石化

　　中國潤滑油信息網(wǎng)據(jù)*ST香梨公告，公司近日與泰登投資、霍氏集團及威寧公司簽署了《重大資產(chǎn)收購協(xié)議》，擬向泰登投資收購其 持有的統(tǒng)一石化92%股權，向霍氏集團收購其持有的統(tǒng)一石化3%股權，以及向威寧公司收購其持有的統(tǒng)一石化5%股權、統(tǒng)一無錫25%股權及統(tǒng)一咸陽25%股權。*ST香梨表示，該協(xié)議所涉及的標的資產(chǎn)的預估價值為人民幣14.3億元，擬通過后續(xù)設立的全資子公司進行收購。標的資產(chǎn)的價值最終將基于具有證券期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評估機構所出具的并經(jīng)國有資產(chǎn)管理機構備案確認的評估報告，由各方協(xié)商后確定。

　　*ST香梨同時提示，本次交易尚處于籌劃階段，交易最終方案、交易價格等尚需根據(jù)盡職調(diào)查、審計或者評估結果等作進一步論證和溝通協(xié)商后確定，交易的實施存在不確定性。

　　標的資產(chǎn)中，最核心的資產(chǎn)無疑是統(tǒng)一石化100%股權。啟信寶顯示，統(tǒng)一石化成立于1993年，注冊資本為5059萬美元。統(tǒng)一石化的股權結構顯示，泰登投資持股比例為92%，霍氏集團持股比例為3%，威寧公司持股比例為5%。通過此次收購，*ST香梨將擁有統(tǒng)一石化100%的股權。此外，統(tǒng)一咸陽和統(tǒng)一無錫的股權結構相同，均為統(tǒng)一石化持股比例為75%，威寧公司持股比例為25%。此次收購完成后，*ST香梨將直接、間接擁有統(tǒng)一咸陽和統(tǒng)一無錫的各100%股權。

　　提到統(tǒng)一潤滑油，大家可能會首先聯(lián)想到2003年伊拉克戰(zhàn)爭時期CCTV的一句廣告語“多一點潤滑，少一點摩擦”。如今的統(tǒng)一石化發(fā)展已成為潤滑油行業(yè)領軍企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋汽車用油、工業(yè)用油、工程機械用油及潤滑脂、剎車油、不凍液、汽車護理品等眾多石油化工領域。旗下?lián)碛?ldquo;統(tǒng)一潤滑油”、“美國頂峰PEAK”、“美國TOP1突破潤滑油”等享譽世界的知名品牌。

　　作為中國市場的知名企業(yè)，統(tǒng)一石化擁有北京、無錫、廣州、襄陽四大工廠及高效供應鏈，年綜合產(chǎn)能95萬噸。憑借獨有 iTongyiCRM 系統(tǒng)，統(tǒng)一為中國800家經(jīng)銷商和50000多家修理及零售終端提供全方位服務保障。憑借強大的品牌實力、引領行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，在被譽為“行業(yè)奧斯卡”的LubTop年度評選中，統(tǒng)一石化多次獲得“中國潤滑油十大品牌” 稱號。目前，統(tǒng)一石化持有統(tǒng)一無錫75%股權、統(tǒng)一陜西75%股權。也就是說，通過上述交易，*ST香梨將間接實現(xiàn)對統(tǒng)一無錫、統(tǒng)一陜西的全資控股。

　　公告顯示，統(tǒng)一石化、統(tǒng)一無錫和統(tǒng)一咸陽3家公司的主營業(yè)務基本一致，主要為生產(chǎn)和批發(fā)潤滑油、潤滑脂、不凍液、剎車油等，屬石油化工類企業(yè)。對于目前主要經(jīng)營水果、干果和棉花的*ST香梨而言，意味著其將通過此次收購“跨界”進入石化行業(yè)。

　　*ST香梨表示，此次收購3家石化企業(yè)，主要是為進一步提高公司的資產(chǎn)質量，增強公司核心競爭能力和持續(xù)盈利能力。

　　香梨跨界并購還是統(tǒng)一石化借殼上市？

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，截至目前，上述標的資產(chǎn)的預估價值為14.3億元。*ST香梨此次收購擬采用現(xiàn)金支付方式，不涉及上市公司發(fā)行股份。“不會導致上市公司控制權的變更。”公司表示。

　　*ST香梨以庫爾勒香梨的種植、加工、銷售以及小白杏、哈密瓜等特色干鮮果經(jīng)營為主業(yè)。從業(yè)績上看，公司近年來表現(xiàn)平平。

　　目前，*ST香梨的實際控制人為國資。近些年來，*ST香梨的凈利潤也基本處于微利或是虧損狀態(tài)。

　　根據(jù)預約披露時間表，*ST香梨擬于10月26日披露2021年三季報。據(jù)2021年半年度報告，*ST香梨報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入8655.97萬元，同比增長589.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-370.13萬元，較上年同期由盈轉虧；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-413.96萬元?；久抗墒找鏋?0.025元。截至上半年末，*ST香梨的貨幣資金余額為5363.54萬元。

　　從東方財富網(wǎng)股吧里投資者的言論來看，他們對*ST香梨此次跨界并購仍存在疑惑：“14億3000萬，香梨沒有那么多現(xiàn)金吧”……不過， 10月12日，大盤暴跌之下，*ST香梨開盤封住漲停！

　　統(tǒng)一石化的股權資本運作，歷來精彩。從霍氏、殼牌、凱雷、泰登，渠道“股權激勵制度”，其股權變化的商業(yè)操作精彩紛呈，演繹出很多商業(yè)經(jīng)典案例。據(jù)了解，統(tǒng)一石化于2018年創(chuàng)造性的推出業(yè)內(nèi)首個“股權激勵制度”，將企業(yè)紅利釋放給渠道，賦能渠道發(fā)展，已經(jīng)有經(jīng)銷商成功拿到分紅，股權經(jīng)銷商規(guī)模持續(xù)擴大。為合作伙伴釋放更多紅利，打造“利益共同體”，充分調(diào)動渠道積極性，加速IPO進程，與統(tǒng)一石化完善的產(chǎn)品線、業(yè)務線實現(xiàn)優(yōu)勢互補，為統(tǒng)一持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎。

　　本次的重大資產(chǎn)重組，是蛇吞象？現(xiàn)金不足的*ST香梨將如何進行商業(yè)并購，統(tǒng)一經(jīng)銷商激勵的股權如何變化？究竟是*ST香梨跨界并購，還是統(tǒng)一石化借殼上市，我們拭目以待。
 

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