持續(xù)趨弱：國際原油三日累跌8.5%

　　隔夜，原油整體氛圍呈現(xiàn)出了快速下行的態(tài)勢。截至發(fā)稿，布倫特原油最低跌至91.85美元/桶，較上周五100.38美元的高點(diǎn)累跌近8.5%。

　　那么問題來了，緣何盤面會呈現(xiàn)持續(xù)走弱的態(tài)勢？后市又該何去何從呢？

　　突破性進(jìn)展？伊核協(xié)議再迎契機(jī)

　　毫無疑問，伊核協(xié)議在近期再度迎來轉(zhuǎn)機(jī)是本輪行情走弱的直接原因。

　　根據(jù)最新民調(diào)顯示，當(dāng)前約70%的美國人認(rèn)為通貨膨脹是最嚴(yán)重的問題，而信任政府的受訪者僅占25%。顯然，這些民調(diào)結(jié)果顯示，美國絕大多數(shù)人對于當(dāng)前現(xiàn)狀感到不滿，這也是美國總統(tǒng)拜登支持率僅剩36%的一個主要原因。

　　中期選舉在即，支持率每況愈下的民主黨終于坐不住了。既然沙特這么“不給力”，那么適度對伊朗拋出橄欖枝的行為也算是情理之中。

　　在全球能源危機(jī)的背景下，其實(shí)有不少國家都將全球第四大石油儲備國、日產(chǎn)量超200萬桶的伊朗當(dāng)成了“救命稻草”。近年來，多方談判數(shù)次觸及瀕臨“協(xié)議簽訂”的地步，相關(guān)人士更是明確表態(tài)稱，如果美國解除對伊朗制裁，那么該國的石油產(chǎn)量將從210萬桶驟增至380萬桶。

　　然而遺憾的是，伊朗對美國的“政策延續(xù)性”始終抱有懷疑，并且作為“宿敵”的以色列及以沙特為首的遜尼派國家一直試圖施壓，幾次“臨門一腳”的談判都以失敗告終。

　　而今，在拜登中東之行未能取得成效、OPEC+月度日增產(chǎn)幅度“高達(dá)”10萬桶的消息曝出后，美國干凈利落的恢復(fù)了與伊朗的對話。

　　首先是上周四曝出了美國和伊朗重啟非直接伊核協(xié)議會談的消息，隨后是昨日伊朗外長對消息進(jìn)行了熱情回應(yīng)：“如果美國表現(xiàn)出切實(shí)的態(tài)度和靈活性，就可以在未來幾天內(nèi)與美國達(dá)成協(xié)議，恢復(fù)履行核協(xié)議”。與此同時，還有媒體援引“知情人士”的消息稱，伊朗已就歐盟提出的核協(xié)議草案文本發(fā)出了正式回應(yīng)，目前立場已傳達(dá)給歐盟首席特使博雷爾，并且將在未來兩天內(nèi)收到歐盟方面的答復(fù)。

　　對市場氛圍而言，伊朗原油可能“重新入局”的消息無疑是重磅利空。受此影響，行情持續(xù)回落也算是情理之中。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩：市場調(diào)降原油需求預(yù)期

　　除了產(chǎn)能方面的利空消息外，市場原油需求預(yù)期的調(diào)降亦是對行情的走弱起到了推波助瀾的效用。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，7月中國工業(yè)增加值較上年同期增長幅度為3.8%，低于6月的3.9%及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的4.3%，石油表觀需求更是同比下降了約10%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所放緩的消息會在一定程度上影響市場信心，資金在介入多單時必然會變得更為謹(jǐn)慎。

　　油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)增大

　　在盤面持續(xù)走弱的同時，各大期商也不約而同的出爐了偏空的策略報(bào)告。

　　在最新研報(bào)中，中信期貨提到：俄羅斯和歐佩克對供應(yīng)端的不確定影響已逐漸落地，短期主要關(guān)注伊核協(xié)議進(jìn)展。距伊朗方面可能最近幾日達(dá)成協(xié)議；若宣布協(xié)議達(dá)成，從地緣情緒角度將對油價(jià)造成下行壓力。

　　而中期角度來看，重心仍有回落空間。供應(yīng)增加和需求放緩對現(xiàn)貨市場壓力已經(jīng)開始體現(xiàn)。油品累庫使供需估值逐漸下移，下半年經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)從周期角度將進(jìn)一步對油價(jià)形成實(shí)質(zhì)拖累。除非地緣沖突擴(kuò)大導(dǎo)致供應(yīng)中斷，可能推升油價(jià)繼續(xù)上行；基準(zhǔn)預(yù)期重心仍有回落空間。