導(dǎo)語

　　本周國際原油高位突破，因原料高位運(yùn)行，國內(nèi)基礎(chǔ)油、白油市場價格不斷推漲。本周下游需求表現(xiàn)一般，因原料價格較高，下游調(diào)和廠利潤空間受限，市場交投多按需采購為主。下周來看，國際原油易漲難跌，國內(nèi)基礎(chǔ)油、白油市場或延續(xù)高位上行走勢。

圖 1 國際原油價格走勢圖

　　國際原油方面：

　　本周國際原油突破上漲，不僅均值環(huán)比漲幅明顯，而且兩油均站上110美元/桶關(guān)口。利好因素來自兩個，一是東歐地緣關(guān)系緊張后導(dǎo)致俄國石油出口受限，供應(yīng)中斷的擔(dān)憂提振油價；二是市場期望的沙特減產(chǎn)會議是否可以加大增產(chǎn)量，以此給油市降溫，但實際會議延續(xù)適度增產(chǎn)策略。因此，供應(yīng)端受限，并且短期沒有增加的余地，在低庫存背景下，油市價格突破上漲。

　　基礎(chǔ)油、白油市場回顧

　　一類基礎(chǔ)油方面：

　　本周再生基礎(chǔ)油價格受原油走高、原料成本提升及柴油價格上行等因素支撐，價格整體較上周走高300-400元/噸，煉廠挺價意愿明顯，下游詢價熱情提升，采購仍略顯謹(jǐn)慎。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)一類150SN主流含稅價格在8000-8100元/噸，均價8050元/噸，環(huán)比上漲4.21%。進(jìn)口油方面，本周150BS價格震蕩上行，進(jìn)口商主流報價10200-10500元/噸，較上周上漲150-400元/噸。

　　二類基礎(chǔ)油方面：

　　本周國際原油大幅上漲，國內(nèi)基礎(chǔ)油市場底部支撐明顯，在原油支撐下國內(nèi)基礎(chǔ)油市場出現(xiàn)集中推漲。下游商家表現(xiàn)謹(jǐn)慎，基礎(chǔ)油市場成交回暖速度緩慢。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月3日，32#工業(yè)白油主流價格在7800-8100元/噸，150N主流價格區(qū)間為8450-8550元/噸，工業(yè)白油32#均價為7882.73元/噸，環(huán)比上周上漲4.71%。68#工業(yè)白油成交價格為7800-8700元/噸，均價為8195.11元/噸，環(huán)比上周上漲4.09%。

　　工業(yè)白油方面：

　　本周國際原油突破上漲，不僅均值環(huán)比漲幅明顯，而且兩油均站上110美元/桶關(guān)口，受原油上漲提振，本周國內(nèi)白油市場集中推漲，上漲幅度在50-300元/噸。目前上游主流廠家多維持正常開工，下游商家觀望情緒濃厚，交投偏謹(jǐn)慎操作為主，市場整體進(jìn)購積極性有限。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月3日國內(nèi)5#工業(yè)白油主流價格為7700-7950元/噸，5#工業(yè)白油全國均價為7790元/噸，較2月24日環(huán)比上漲2.5%；10#工業(yè)白油主流價格為7650-7950元/噸，10#工業(yè)白油全國均價為7850元/噸，較2月24日環(huán)比上漲5.65%。

　　進(jìn)口油方面：

　　進(jìn)口基礎(chǔ)油方面，進(jìn)口二類基礎(chǔ)油本周價格穩(wěn)中上漲50-100元/噸，目前臺塑150N價格在8700-8750元/噸，500N價格8900-8950元/噸，市場觀望氣氛濃厚，剛需為主。

　　//表1 本周基礎(chǔ)油150SN國內(nèi)市場價格評估表/
 

表2 本周3#工業(yè)白油國內(nèi)市場價格評估表


表3 本周5#工業(yè)白油國內(nèi)市場價格評估表//


表4 本周10#工業(yè)白油國內(nèi)市場價格評估表//


表5 本周32#工業(yè)白油國內(nèi)市場價格評估表//


表6 本周68#工業(yè)白油國內(nèi)市場價格評估表

　　利潤方面：

　　本周國內(nèi)基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠家理論利潤平均為218.44元/噸，環(huán)比上周漲15.42%。由于原油價格持續(xù)上調(diào)，本周國內(nèi)基礎(chǔ)油市場生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，基礎(chǔ)油出貨價格出現(xiàn)集中推漲，基礎(chǔ)油利潤上行。

　　本周進(jìn)口150N利潤在297.05元/噸，環(huán)比上周下跌20.27%。本周外盤價格繼續(xù)走高，進(jìn)口成本提升，而國內(nèi)售價漲幅有限，進(jìn)口利潤表現(xiàn)回落。

圖2 2021-2022年國內(nèi)150N理論利潤走勢圖

圖3 2021-2022年進(jìn)口基礎(chǔ)油150N利潤走勢圖

　　供應(yīng)方面：

　　本周國內(nèi)主流基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠家產(chǎn)量為14.12萬噸，環(huán)比上周上漲1.76%。本周內(nèi)基礎(chǔ)油平均開工負(fù)荷在47.9%，開工負(fù)荷與上周相比漲0.85%。

　　需求方面：

　　本周，國內(nèi)基礎(chǔ)油需求表現(xiàn)尚可，部分下游采購行為增加。具體來看，再生一類基礎(chǔ)油市場需求表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)，原料及下游產(chǎn)品同步走高，市場詢價及采購行為有所提升，但受高價位影響，整體交投仍顯謹(jǐn)慎。二類基礎(chǔ)油市場需求尚可，原油上漲帶動下，基礎(chǔ)油詢貨行為增加，市場成交與上周相比略有好轉(zhuǎn)。進(jìn)口基礎(chǔ)油本周需求表現(xiàn)一般，進(jìn)口商漲價空間有限，但隨著國產(chǎn)同類資源價格上漲，進(jìn)口基礎(chǔ)油需求表現(xiàn)或有所好轉(zhuǎn)。

　　后市展望

　　原料方面：

　　下周來看，市場聚焦東歐形勢變化，油價易漲難跌。從第一次雙方談判的細(xì)節(jié)可以看出，兩者分歧較大，短期達(dá)成協(xié)議的概率較低，因此油價的地緣局勢風(fēng)險溢價將持續(xù)存在。不僅如此，美國原油庫存持續(xù)去庫，且即將進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，特別需要關(guān)注庫欣地區(qū)的原油庫存。當(dāng)然，目前油價已經(jīng)進(jìn)入高位水平，日內(nèi)5美元/桶波動成為常態(tài)，注意高波動風(fēng)險。

　　供應(yīng)方面：

　　下周來看，國內(nèi)基礎(chǔ)油市場資源供應(yīng)依然呈現(xiàn)上漲走勢，金誠石化開工，市場資源供應(yīng)增加。煉廠庫存水平增加，出貨面臨一定壓力。

　　需求方面：

　　原油居高不下，再生一類基礎(chǔ)油成本支撐明顯，煉廠目前多無庫存壓力，跟漲意愿明顯，下游客戶考慮終端產(chǎn)品亦現(xiàn)走高，采購行為有所增加，但受價位較高限制，避險情緒猶存，交投表現(xiàn)或仍偏向剛需。進(jìn)口基礎(chǔ)油目前需求維持平穩(wěn)，隨著國產(chǎn)資源價位不斷推高，后期需求表現(xiàn)或有所好轉(zhuǎn)。

　　下周預(yù)測：

　　下周來看，國際原油整體上行為主，基礎(chǔ)油市場成本支撐明顯，廠家推漲動作較多。由于原料成本高位，下游調(diào)和廠家利潤空間壓縮，市場業(yè)者購進(jìn)積極性受到?jīng)_擊。目前市場剛需成交居多。預(yù)計下周市場仍然以上行為主。