2021年8月第一周，石蠟基基礎(chǔ)油開工率繼續(xù)下滑，一度到達去年上半年疫情期間水平，隆眾數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年開工率平均在39%，2021年7-8月的市場開工率降至35%左右，主要是石蠟基裝置多數(shù)處于檢修狀態(tài)。并且即使開工的企業(yè)，也都出現(xiàn)了不同程度的減產(chǎn)減量情況。平均減產(chǎn)量在20-30%左右。

　　2019-2021年開工率對比分析

　　國內(nèi)基礎(chǔ)油煉廠檢修表

　　多數(shù)煉廠選擇在7-8月份檢修的主要原因有以下幾方面：

　　1、原料供應(yīng)影響

　　部分煉廠受上游裝置檢修的影響，原料暫時無法供應(yīng)，跟隨上游裝置停工?；蛘呤苎b置改造升級、更換催化劑等因素影響。紛紛選擇在8月份前后檢修。

　　隆眾數(shù)據(jù)顯示：目前各地區(qū)加氫尾油外放煉廠庫存持續(xù)低位運行，山東地區(qū)東方華龍石化五月中旬產(chǎn)品自用暫停出貨，沂河石化六月中旬裝置停工暫停出貨，聯(lián)合石化七月上旬裝置檢修，暫停出貨。華北地區(qū)鑫海石化六月下月裝置檢修暫停出貨。原料市場供應(yīng)也出現(xiàn)非常緊張的態(tài)勢。因此外采加氫尾油的生產(chǎn)企業(yè)在原料緊缺且價格高位的情況下，生產(chǎn)成本壓力較大。

　　2、需求方面

　　從整體的季節(jié)性變化來看：7-8月份是歷年來基礎(chǔ)油市場需求的淡季，隆眾數(shù)據(jù)顯示，從以往的季節(jié)性價格波動來看，每年的6-8月份市場逐步進入淡季。從8年的歷史數(shù)據(jù)來看每年的7-8月份價格環(huán)比都呈下跌態(tài)勢看，因此如果煉廠本年度有檢修計劃，會選擇在相對淡季停工。

　　基礎(chǔ)油季節(jié)性變化分析圖

　　從下游工廠的采購及庫存數(shù)據(jù)來看：隆眾調(diào)研了138家潤滑油生產(chǎn)企業(yè)（其潤滑油產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的74%），目前部分潤滑油生產(chǎn)企業(yè)采購及出貨受阻，保持較低開工運行，其他地區(qū)企業(yè)受低迷的市場需求及生產(chǎn)成本的壓力采購較為謹慎，以銷定采為多。由于市場低迷現(xiàn)狀難以短期改善，多數(shù)潤滑油工廠對于市場后市心態(tài)不樂觀，故目前潤滑油工廠無大量囤貨情況出現(xiàn)。下游工廠庫存控制在3-4成左右。

　　8月第一周各地潤滑油工廠庫容比統(tǒng)計

　　從終端用油需求變化來看：7月部分終端用戶進行年度或半年度采購，使得終端的招標采購量較大，本周部分企業(yè)延期或變更詢價，因此采購量與上月初相對持平。目前潤滑油市場交投氛圍較為寡淡，下游需求無法有效提振，市場實際成交較少。綜合市場行情分析，進入8月中旬，潤滑油終端用戶采購企業(yè)數(shù)量及采購量較月初或有小幅減少。

　　3、利潤空間變化分析

　　二類加氫基礎(chǔ)油利潤成本分析圖

　　8月第一周山東地區(qū)150N均價為5962元/噸；加氫尾油均價為4897元/噸。加氫尾油與基礎(chǔ)油間生產(chǎn)成本為5697/噸（含運費，人工成本費用）。上下游間利潤值為264元/噸。后市預(yù)計，上下游間利潤跌幅在30-50元/噸左右。

　　綜合來看，終端用油量受疫情等因素的影響，在金九銀十到來之際市場需求難有大的突破和好轉(zhuǎn)，下游工廠采購仍以按需采購為主要節(jié)奏。上游煉廠煉油成本中長線將繼續(xù)維持在高位水平，因此基礎(chǔ)油價格后市出現(xiàn)較大的下跌空間也比較難出現(xiàn)。煉廠只能根據(jù)市場成交來調(diào)整開工情況。9月份的市場供應(yīng)量會出現(xiàn)一定的增加，荊門石化、茂名石化本周均以開工，盤錦北方瀝青計劃中旬開工。9月份需求在疫情相對控制的情況下，換季換油也會帶動一部分市場需求量，預(yù)計可消化部分開工產(chǎn)量的增加。因此整體來看基礎(chǔ)油價格在8-9月將在當下價格水平上小幅震蕩波動。