關(guān)注點(diǎn)

　　1、2021 年中國(guó)基礎(chǔ)油產(chǎn)能增量將創(chuàng)歷史新高 2217 萬(wàn)噸，供需矛盾到達(dá)頂點(diǎn)

　　2.2021年國(guó)內(nèi)二類加氫基礎(chǔ)油產(chǎn)量有望達(dá)到926萬(wàn)噸，增幅為5.71%

　　3、2021年基礎(chǔ)油進(jìn)口量或下滑至250噸，跌幅2%

　　4、2021年國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油需求量預(yù)計(jì)達(dá)到820萬(wàn)噸，增速在3%

　　1、2021 年中國(guó)基礎(chǔ)油產(chǎn)能增量將創(chuàng)歷史新高 2217 萬(wàn)噸，供需矛盾到達(dá)頂點(diǎn)

　　據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)2015-2020年基礎(chǔ)油年產(chǎn)能與150N均價(jià)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，兩者相關(guān)系數(shù)-49%，存在一定的相關(guān)性，呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　從上圖可以看出，基礎(chǔ)油產(chǎn)能跟基礎(chǔ)油150N均價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。自2015年-2020年，基礎(chǔ)油產(chǎn)能增長(zhǎng)1481萬(wàn)噸，增幅在228%，基礎(chǔ)油150N的均價(jià)自2015年的5712元/噸跌至2020年的4662元/噸，降幅在18%。數(shù)據(jù)顯示：隨著產(chǎn)能的逐年遞增，基礎(chǔ)油150N均價(jià)年均以4%的速度下滑；尤其是在過(guò)去五年間基礎(chǔ)油出現(xiàn)3波集中擴(kuò)能分別出現(xiàn)在2016、2019、2020，其中 2016 年產(chǎn)能增長(zhǎng) 703 萬(wàn)噸，增幅 108%，當(dāng)年均價(jià)下滑 555 元/噸，跌幅 8%；2020 年產(chǎn)能創(chuàng)有史以來(lái)新高，當(dāng)年產(chǎn)能2130 萬(wàn)噸，均價(jià)創(chuàng)十年以來(lái)新低，至 4662元/噸，跌幅 32%。

　　展望2021年，市場(chǎng)仍有2套二類裝置計(jì)劃開(kāi)工，合計(jì)產(chǎn)能87萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2021年總產(chǎn)能在2217萬(wàn)噸左右。

　　附表：2021 年國(guó)內(nèi)二類基礎(chǔ)油新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

　　據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)2017-2020年基礎(chǔ)油年產(chǎn)量與150N均價(jià)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，兩者相關(guān)系數(shù)-66.81%，存在一定的相關(guān)性，呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　從上圖中可以看出，基礎(chǔ)油的產(chǎn)量和價(jià)格相關(guān)性不高。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油產(chǎn)量穩(wěn)步提升，從2017年到2020年，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油產(chǎn)量從460.7萬(wàn)噸提升到876萬(wàn)噸，期間產(chǎn)量年軍增速達(dá)23.89%。產(chǎn)量高峰出現(xiàn)在2020年，峰值是876萬(wàn)噸，產(chǎn)量低谷是2017年，最低是460.7萬(wàn)噸；此間市場(chǎng)年均價(jià)格從5631元/噸跌到4662元/噸，價(jià)格跌幅為17.21%。

　　2021年預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能投產(chǎn)183萬(wàn)噸，結(jié)合2021年國(guó)內(nèi)工廠年度檢修計(jì)劃以及年內(nèi)行業(yè)新增投產(chǎn)進(jìn)度推算，年內(nèi)產(chǎn)量有望達(dá)到50萬(wàn)噸，增幅高達(dá)5.71%。

　　附表：2021年國(guó)內(nèi)二類加氫基礎(chǔ)油裝置檢修計(jì)劃

　　3、2021 年基礎(chǔ)油進(jìn)口量或下滑至250噸，跌幅2%

　　據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)2018-2020年基礎(chǔ)油進(jìn)口量與臺(tái)塑150N均價(jià)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，兩者相關(guān)系數(shù)-10.92%，呈負(fù)相關(guān)，相關(guān)性較弱。

　　如圖所示，進(jìn)口臺(tái)塑150N價(jià)格與基礎(chǔ)油進(jìn)口量成負(fù)相關(guān)關(guān)系，2018年-2020年基礎(chǔ)油年進(jìn)口總量先漲后跌，其中2019年進(jìn)口量最大，而150N價(jià)格逐年降低，兩者相關(guān)性較小。臺(tái)塑150N年均2018年8206元/噸，2020年6293元/噸，跌幅23.3%左右。2018年基礎(chǔ)油進(jìn)口量為259萬(wàn)噸，截至2020年11月進(jìn)口量為237萬(wàn)噸，2020年受公共衛(wèi)生事件影響，全球需求銳減，12月進(jìn)口量仍較前期減少，僅此2020全年預(yù)計(jì)進(jìn)口量255噸左右，較2018年下滑1.81%。

　　展望2021年，海外疫情持續(xù)，國(guó)外部分煉廠裝置實(shí)行限產(chǎn)、減產(chǎn)計(jì)劃，同時(shí)國(guó)內(nèi)裝置產(chǎn)能的增加和指標(biāo)不斷優(yōu)化，對(duì)進(jìn)口基礎(chǔ)油的依存度逐漸降低，預(yù)測(cè)2021年進(jìn)口量將穩(wěn)中下跌，維持在250萬(wàn)噸左右。

2021年亞洲基礎(chǔ)油煉廠檢修表

　　4、2021年國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油需求量預(yù)計(jì)達(dá)到820萬(wàn)噸，增速在3%

　　隆眾數(shù)據(jù)顯示，2015年-2020潤(rùn)滑油的價(jià)格和潤(rùn)滑油的需求量具有一定的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)在55.4%。

　　截止2020年，國(guó)內(nèi)的潤(rùn)滑油需求量在797萬(wàn)噸，較2019年增加72萬(wàn)噸，增幅在10%左右。2015年-2020年潤(rùn)滑油的復(fù)合增長(zhǎng)率在-4%，出現(xiàn)下滑。主要受幾個(gè)因素影響：2017年-2018年環(huán)保風(fēng)暴一度嚴(yán)重，潤(rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)受到比較到的影響和沖擊，潤(rùn)滑油的下游終端用戶也有很多企業(yè)受環(huán)保風(fēng)暴的影響，停工停產(chǎn)，影響到了潤(rùn)滑油整體的需求量，另外新的國(guó)五、國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換，對(duì)于潤(rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量也有一定的影響。2019年-2020年需求得到釋放，終端用油行業(yè)資源整合后，對(duì)潤(rùn)滑油的需求量得到一定激發(fā)。雖然2020年受公共安全事件影響，第一季度潤(rùn)滑油工廠開(kāi)工率不高，但隨著疫情的控制，在第三、四季度，潤(rùn)滑油工廠的產(chǎn)量都同比去年同期有所增加。

　　展望2021年，在疫情仍不明朗的情況，國(guó)內(nèi)的潤(rùn)滑油需求量會(huì)維穩(wěn)為主。國(guó)際市場(chǎng)疫情目前還未完全控制，如果終端用油工廠是以出口為主的生產(chǎn)企業(yè)，那么明年的開(kāi)工率仍然會(huì)較低，對(duì)于潤(rùn)滑油的需求量增速會(huì)有一定的抑制。因此綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)的潤(rùn)滑油需求量預(yù)計(jì)在820萬(wàn)噸左右。