2019年3月，下游實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較緩，各地潤滑油廠按需采購，基礎(chǔ)油市場(chǎng)交投表現(xiàn)膠著。進(jìn)口產(chǎn)品出貨緩慢，價(jià)格推漲空間有限。

　　據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前臺(tái)塑150N市場(chǎng)價(jià)7300元/噸，500N報(bào)7700元/噸，與去年同期相比，臺(tái)塑150N市場(chǎng)價(jià)格跌8.75%，500N跌13.48%，跌幅較大。

　　造成臺(tái)塑產(chǎn)品價(jià)格同比出現(xiàn)大幅下滑的主要原因，主要有三點(diǎn)：原油同比下滑、外盤價(jià)格同比下跌、需求不振資源消化緩慢。

　　原油走勢(shì)對(duì)整個(gè)油市來說都具有引導(dǎo)意義，截至3月11日，WTI收盤56.79美元/桶，同比去年下跌7.45%。美原油產(chǎn)量增加，國際原油上漲動(dòng)力不足，原油價(jià)格拖累基礎(chǔ)油價(jià)格走勢(shì)，基礎(chǔ)油市場(chǎng)缺乏明顯的利好支撐，上行乏力。

圖 1

　　與原油相比，外盤價(jià)格下跌是造成進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)低位的主要原因。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，目前東北亞到岸150N均價(jià)為625美元/噸，500N為650美元/噸，與去年同期相比，150N跌140美元/噸，跌幅為18.30%，500N下跌208美元/噸，跌幅為24.24%。外盤價(jià)格下跌，基礎(chǔ)油到岸成本下降，進(jìn)口商在確保一定利潤空間的前提下，緩慢低價(jià)位穩(wěn)價(jià)出貨。

圖 2

　　從圖2中可以看到，目前進(jìn)口基礎(chǔ)油到按成本較低，利潤空間與去年同期相比略高，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2018年3月份，臺(tái)塑150N利潤空間均值為148.68元/噸，而目前150N利潤空間為248.05元/噸。綜合來看，雖然進(jìn)口二類150N市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)低位，但貿(mào)易商利潤空間相對(duì)較大，進(jìn)口商操作積極性不減。

　　除以上兩點(diǎn)外，

　　需求不振是造成進(jìn)口基礎(chǔ)油價(jià)格

　　相對(duì)低位的另一個(gè)重要原因。

　　需求端來看，每年的3月至4月份是傳統(tǒng)意義上的需求旺季，但2019年初至今，整體下游回暖較慢，基礎(chǔ)油消費(fèi)旺季較往年有所推遲。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，3月下旬至4月初的終端需求或較3月上旬有所好轉(zhuǎn)。國內(nèi)基礎(chǔ)油新增裝置陸續(xù)投產(chǎn)，部分低粘度進(jìn)口資源或?qū)⒈蝗〈耐瑫r(shí)，需求較往年有所偏弱，因此基礎(chǔ)油市場(chǎng)呈現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢(shì)，進(jìn)口基礎(chǔ)油價(jià)格上行困難。

　　整體來看，3月份國內(nèi)整體供應(yīng)略顯充裕，隨著新增裝置開工，進(jìn)口中低粘度產(chǎn)品競爭壓力加大，國產(chǎn)資源部分取代進(jìn)口產(chǎn)品；同時(shí)，由于東南亞及中東市場(chǎng)需求較為旺盛，韓國及臺(tái)灣煉廠或高價(jià)出口至這些地區(qū)而減少對(duì)中國大陸市場(chǎng)的現(xiàn)貨出口。國內(nèi)需求啟動(dòng)緩慢，3月份進(jìn)口商產(chǎn)品價(jià)格推漲困難，進(jìn)口現(xiàn)貨資源或?qū)p少。