導(dǎo) 語

　　節(jié)后備貨帶動(dòng)基礎(chǔ)油交投穩(wěn)步回暖，加之國(guó)內(nèi)低粘度資源供應(yīng)緊張，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)迎來一輪漲勢(shì)。

　　雙節(jié)后國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)適當(dāng)補(bǔ)貨，低粘度資源迎來上漲，幅度在100-150元/噸，市場(chǎng)交投在買漲不買跌心態(tài)的支撐下穩(wěn)步回暖。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)二類150N均價(jià)為7000元/噸，環(huán)比上周上漲1.27%，同比去年同期上漲5.86%。

　　低粘度資源供應(yīng)緊張及潤(rùn)滑油調(diào)和企業(yè)適量備貨是基礎(chǔ)油上調(diào)的主要原因。由于前期潤(rùn)滑油調(diào)和企業(yè)原料庫存低位，節(jié)后下游備貨帶動(dòng)需求回暖，加之供應(yīng)企業(yè)整體維持庫存中低位的避險(xiǎn)操作，市場(chǎng)供應(yīng)快速收緊，供需面表現(xiàn)帶動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)步回暖。

　　1、國(guó)際原油是推動(dòng)基礎(chǔ)油價(jià)格高位的重要原因。

　　2018年歐美國(guó)際油價(jià)整體震蕩上漲，受到國(guó)際原油價(jià)格震蕩走高因素的影響，卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2018年至今，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)共歷經(jīng)20次調(diào)整，其中12次上調(diào)，7次下調(diào)，僅有1次擱淺。漲跌互抵后，汽油累計(jì)上調(diào)1265元/噸，柴油累計(jì)上1225元/噸。柴油價(jià)格上調(diào)，煉廠原料主產(chǎn)柴油，汽柴油調(diào)和市場(chǎng)的需求間接帶動(dòng)了中小粘度產(chǎn)品的價(jià)格。

　　2、與二類低粘度的上漲不同，國(guó)內(nèi)一類以及二類高粘度基礎(chǔ)油的整體出現(xiàn)小幅下滑走勢(shì)。

　　整體來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)一類基礎(chǔ)油的市場(chǎng)供應(yīng)量表現(xiàn)緊張，但整體價(jià)格趨于高位，下游采購熱情表現(xiàn)不佳，煉廠產(chǎn)品價(jià)格小幅下調(diào)。荊門石化與高橋石化150SN下調(diào)50元/噸；而二類高粘度基礎(chǔ)油尚處傳統(tǒng)淡季，整體需求下滑明顯，且現(xiàn)貨供應(yīng)仍相對(duì)充足，因此價(jià)格推漲難度較大。同時(shí)臺(tái)塑產(chǎn)品集中到港，華東地區(qū)臺(tái)塑500N報(bào)價(jià)下跌100元/噸。

　　3、低粘度基礎(chǔ)油供應(yīng)收緊的格局仍將延續(xù)。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，目前南京煉油廠基礎(chǔ)油裝置開工率下降，基礎(chǔ)油出貨以消化庫存為主；部分廠家基礎(chǔ)油原料住產(chǎn)柴油和航煤，低粘度基礎(chǔ)油產(chǎn)量下降；大慶煉化20萬噸/年基礎(chǔ)油異構(gòu)脫蠟裝置預(yù)計(jì)月底停工。目前煉廠供應(yīng)量已有明顯的下滑，主保長(zhǎng)約資源為主。

　　然而，據(jù)卓創(chuàng)了解，10月底黃河新材料18萬噸/年加氫裝置計(jì)劃開車，預(yù)計(jì)11月中旬出產(chǎn)品，主要產(chǎn)品為食品級(jí)白油5#、10#，基礎(chǔ)油150N和500N四個(gè)產(chǎn)品。遼寧海化， 30萬噸/年基礎(chǔ)油加氫裝置11月底開車，屆時(shí)資源供應(yīng)緊張狀況或?qū)⒌玫揭欢ň徑狻?/p>

　　因此，目前市場(chǎng)對(duì)于終端需求資源消化速度的擔(dān)憂情緒依然濃厚。目前國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油整體價(jià)格較高，潤(rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)欠佳，將進(jìn)一步拖累終端需求的回暖進(jìn)程。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)后期基礎(chǔ)油市場(chǎng)整體漲勢(shì)仍將相對(duì)有限，部分低價(jià)位資源小幅推漲為主，高粘度資源則將延續(xù)弱勢(shì)盤整的局面。