前言

　　自進入8月份以來國內(nèi)白油市場行情走勢維持堅挺，其中主要利好支撐集中在兩個方面。

　　首先外盤原油期貨行情走勢維持在高位運行，且近期走勢出現(xiàn)持續(xù)拉漲局面，對于白油生產(chǎn)企業(yè)挺價信心建立起到支撐作用，與此同時全國各地區(qū)環(huán)保“回頭看”導(dǎo)致部分民營企業(yè)處于減產(chǎn)甚至停產(chǎn)階段，限制了國內(nèi)白油市場供應(yīng)過剩局面進一步加劇，而且部分主營單位階段性檢修令市場價格得到利好支撐。

　　另一方面，由于今年降雨較往年相對偏多，尤其是華東、華南、西南等地區(qū)受制于臺風(fēng)影響明顯，導(dǎo)致白油部分傳統(tǒng)終端需求大幅萎縮。

　　后期來看，國內(nèi)白油市場行情即將迎來大宗商品需求旺季“金九”，能否出現(xiàn)去年同期向上運行仍需注意三個方面。

　　首先原油期貨方面。眾所周知，外盤原油期貨行情走勢好壞不僅對于國內(nèi)白油生產(chǎn)企業(yè)加工成本產(chǎn)生影響，對于“左右”貿(mào)易商入市操作心態(tài)則更加直接。當(dāng)前國內(nèi)白油市場供銷流程相對簡單煉廠—貿(mào)易商—終端企業(yè)，由于白油傳統(tǒng)下游終端行業(yè)較為繁多且用量相對有限，因此貿(mào)易商角色對于國內(nèi)白油市場行情走勢影響占比偏重，而短期內(nèi)貿(mào)易商是否產(chǎn)生拿貨意愿除下游終端需求提升以外，買漲不買跌則成為關(guān)鍵。關(guān)于外盤原油期貨行情后期走勢來看，分析認(rèn)為，短期內(nèi)中美貿(mào)易糾紛引發(fā)的市場憂慮情緒將對油市形成一定打壓，但美國即將開啟對伊能源及石油方面的制裁、將利好油市，再加上其他供需面、消息面利好利空等消息平衡，預(yù)計后期國際油市不排除高位維持震蕩走勢為主。

　　其次終端需求方面。目前國內(nèi)白油市場下游終端需求主要分為兩個部分，其一傳統(tǒng)終端下游需求行業(yè)例如粘合劑、紡織化纖、油漆涂料油墨等等，其二基礎(chǔ)油市場領(lǐng)域，因生產(chǎn)白油主要原料為石油分餾的高沸餾分(即潤滑油餾分)，因此高粘度白油基本處于基礎(chǔ)油范疇用來調(diào)潤滑油相對普遍。后期市場來看，傳統(tǒng)行業(yè)下游終端需求紡織化纖、粘合劑等行業(yè)白油需求有望出現(xiàn)放大可能，自6-8月份至今白油需求主要區(qū)域華東、華南、華北等地受制于臺風(fēng)降雨影響整體需求難以樂觀，而隨著此利空影響減弱多數(shù)地區(qū)需求將出現(xiàn)增長態(tài)勢，尤其家裝行業(yè)將迎來需求旺季且服裝行業(yè)處于換季時期整體需求有所提升。另外國內(nèi)基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)在高成本利好支撐下，仍不排除市場行情堅挺為主，但下游終端需求提升空間或相對有限，尤其低粘度基礎(chǔ)油過剩局面難以緩解。

　　最后供應(yīng)方面。目前來看國內(nèi)白油市場供應(yīng)相對平穩(wěn)，短期內(nèi)暫無較大白油生產(chǎn)企業(yè)進入檢修，僅沿江地區(qū)荊門石化一套400萬噸常減壓進入檢修，預(yù)計開工時間至9月底左右，但據(jù)中宇資訊了解目前荊門石化白油庫存處于高位，整體市場供應(yīng)量將維持平穩(wěn)。另一方面，9月份國內(nèi)柴油市場行情或迎來一波上漲行情，因“秋收”農(nóng)用柴油需求提升且船舶柴油需求利好持續(xù)發(fā)酵，對于后期白油生產(chǎn)原料供應(yīng)存在一定趨緊可能。因此綜合來看，“金九”時節(jié)，國內(nèi)白油市場行情出現(xiàn)階段性走高預(yù)期仍存。